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杨富麟:站在今朝的时点 是结构2022年消费板块的好机缘

时间:2021-12-04 10:34:25 来源:本站 阅读:4398227次

  消费板块经由一年的调整后,站在今朝的时点,瞻望2022年是否有更好的投资机缘?尤其是在岁末岁首,年夜消费板块是否会引领跨年行情?12月1日下战书,浦银安盛基金消费进级基金司理杨富麟作客每日经济新闻微博《每经下战书茶》直播间,就关于消费板块的最新不雅概念、投资机缘等热点话题与网友进行了交流。

  “我感受明年新能源车的机缘首要看外溢。外溢的标的目的搜罗两个方面:一是龙头白马的超预期,假设这一类很是优异的公司依然能够做到超出市场的预期,巨匠还会给估值更高的溢价;二是外溢到细分规模的部门,良多细分规模会涌现出各类各样的新公司,我们要顺着新能源车财富链去挖掘能实现从0到1的扩张的公司,它可能是汽车零部件公司,也可能是其它细分行业的公司。” 杨富麟进一步说道。

  明年依然是结构性行情

  在直播中,杨富麟首先分享了对于跨年行情的观点,他暗示:“消费板块今年整体默示承压,但今朝的位置相对来说又是斗劲平安的,也是一个结构的好机缘。不外可能也要承受一些短期的压力,因为我们看好的这些资产,它的特点是短期受损,可是明年的某一个时刻点会慢慢地起头恢复。良多人在这个时辰为了明年去做筹备,其实是赚偏左侧认知差的钱。”

  具体到消费规模各子板块的机缘,杨富麟认为:“对消费也好,对医药也好,2022年会是一个分化很严重的年份。曩昔可能直接买ETF就能赚到一个不错的收益,但明年可能会像今年一样分化。100多只消费型行业基金的收益率会进一步拉开差距,做得好的比做得欠好的,今年可能是相差40个点,明年可能是60个点,甚至会更高。”

  反转类资产都可能出牛股

  而谈到今年很火的新能源车板块明年是否会延续今年的强势时,杨富麟暗示:“虽然明年依然是高景气的一年,可是我们可以发现良多相关龙头的股价,已经在高位起头呈现震动。换句话说,这些龙头已经很难再去吸引到更多的投资者。整体而言,想要像今年一样轰轰烈烈再来一把新能源年夜年,我感受难度系数长短常高的。”

  零部件等细分行业

  此外,在直播中,杨富麟还分享了若何在消费板块中选牛股的逻辑。

  此刻是结构消费的好机缘

  在杨富麟看来,“首先要在行业长进行较着的划分。我们最喜欢的必然是成长性行业,假设一个行业每年有百分之二三十的增添,我相信这个行业里边的公司应该都过得还可以。在这样的行业里面,可以买两类公司,第一类是处于成长初期的公司,这类公司只要研发具备优势,可能就会实现0到1的打破;第二类是从1到N的公司,这个时辰我们要买的是有壁垒的公司,这个壁垒搜罗企业的商业模式、打点层的计谋目光等。”

(文章来历:每日经济新闻)

文章来历:每日经济新闻 责任编纂:13

  “此外,我们在买的时辰,最焦点的是要有合适的价钱,其实就是估值。我感受估值是一门艺术,不是一门手艺。因为我们虽然从手艺层面可以获得市场配合认知的数据,可是市场很难去照搬照套。好比曩昔我们给偏确定性资产作估值溢价是用DCF,而今年又不用DCF了,而是用PEG。所以我们要做的不光光是看一个企业的估值在某个时刻节点上的数据,而是要看背后市场演绎的逻辑是什么,然后去找一个真正意义上适合那时市场的一个价钱。” 杨富麟继续说道。

  而对于哪些规模有可能降生新的牛股,杨富麟认为:“中国的自立品牌在崛起,中国的良多零部件公司跟着自立品牌的崛起,起头进入到新的需求蓝海之中。这类偏制造的企业酿成了一个拥有近似于消费一样的长坡逻辑,空间很是年夜,增添确定性也很是强。还有反转型资产,我感受也长短常轻易出牛股的,因为这类资产会带来利润和估值的双向催化,也就是所谓的戴维斯双击,这个时辰既能赚到业绩增添的钱,又能赚到估值的钱。”

  “当然,未来除了零部件规模的企业,还有良多其它的规模,甚至是白酒某些细分规模也会呈现一些牛股。此外,明年我们可能会看到良多反转类的资产发生,我们要做的就是在反转类资产中去找一个或者几个合适的进行结构。” 杨富麟进一步说道。

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